圖/攝圖網(wǎng) 國(guó)常會(huì)于2月10日提及通過(guò)增收促進(jìn)消費(fèi)，拉動(dòng)消費(fèi)的核心在于“增收”。提高工資性收入和財(cái)產(chǎn)性收入是關(guān)鍵。有收入才有消費(fèi)，有收入才有投資，這是亙古不變的真理。東西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家在如何拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)方面有著共識(shí)。馬克思當(dāng)年談資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，明確指出工人收入不足導(dǎo)致消費(fèi)不足，資本家商品滯銷。同樣，作為亞當(dāng)·斯密的弟子，凱恩斯在1929年為美國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)的藥方是政府提供就業(yè)和提高薪酬，隨后消費(fèi)得以復(fù)蘇。因此，全世界經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政府官員需要解決的核心問(wèn)題就是提高收入。 促消費(fèi)的核心是增收，而新的消費(fèi)需求則是由企業(yè)創(chuàng)造的。因此，國(guó)常會(huì)特別提到“人工智能 消費(fèi)”。在科技創(chuàng)造新需求方面，低空經(jīng)濟(jì)或可成為一個(gè)突破點(diǎn)。 低空經(jīng)濟(jì)近年來(lái)備受專家學(xué)者熱議，如今已成為熱門話題。如果不了解低空經(jīng)濟(jì)，就像20年前不了解移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，15年前不了解智能手機(jī)，10年前不了解短視頻一樣。仔細(xì)觀察會(huì)發(fā)現(xiàn)，低空經(jīng)濟(jì)是以經(jīng)濟(jì)而非低空產(chǎn)業(yè)的名詞推出的，這說(shuō)明它是具備商業(yè)盈利能力?；蛟S是因?yàn)槌擎?zhèn)化發(fā)展到了天花板，房地產(chǎn)市場(chǎng)起色不大，因此需要新的形式來(lái)解決生產(chǎn)力、就業(yè)問(wèn)題和發(fā)展經(jīng)濟(jì)。 從官方定義來(lái)看，低空經(jīng)濟(jì)主要是活動(dòng)在垂直高度1000米以下的低空空域，根據(jù)實(shí)際需要有時(shí)可延伸至不超過(guò)3000米。該領(lǐng)域以電動(dòng)垂直起降飛行器（eVTOL）和無(wú)人駕駛航空器為載體，通過(guò)載人、載貨及其他多種低空飛行活動(dòng)，牽引并帶動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)融合發(fā)展。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，低空經(jīng)濟(jì)就是探索如何在低空開(kāi)辟新產(chǎn)業(yè)、打造新商業(yè)模式。 那么，低空經(jīng)濟(jì)會(huì)是下一個(gè)風(fēng)口嗎？它將在哪些領(lǐng)域帶來(lái)巨大商業(yè)空間？給資本市場(chǎng)投資者帶來(lái)哪些新投資機(jī)會(huì)？各地如何因地制宜發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)，避免盲目跟風(fēng)造成浪費(fèi)？低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的機(jī)會(huì)肯定是有，但為何議論火熱，實(shí)際落地卻少？低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展到底遇到了哪些障礙？ 為什么飛行器最先被炒起來(lái)？經(jīng)過(guò)一兩年的炒作，大家發(fā)現(xiàn)電動(dòng)垂直起降飛行器在低空經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中炒得最熱，被譽(yù)為垂直起飛和降落的“空中汽車”，可以載人和載貨，實(shí)現(xiàn)短距離通勤、旅游觀光、醫(yī)療救援、應(yīng)急響應(yīng)等多種功能。同時(shí)，無(wú)人駕駛航空器（無(wú)人機(jī)）也備受矚目，應(yīng)用廣泛，可用于快遞、送外賣等日常服務(wù)。例如，深圳寶安區(qū)中心血站自2023年3月起利用無(wú)人機(jī)進(jìn)行血液運(yùn)輸，至今已配送超過(guò)2000單。此外，無(wú)人機(jī)還可用于農(nóng)林牧漁中的農(nóng)藥化肥播撒、山林防火巡查、電力線路巡檢等專業(yè)領(lǐng)域。 不少投資者把精力集中在這兩個(gè)產(chǎn)品上，不斷跟進(jìn)炒作。這也不無(wú)道理，一方面，它們應(yīng)用范圍廣；另一方面，與我國(guó)新能源技術(shù)強(qiáng)大密切相關(guān)。低空經(jīng)濟(jì)將新能源相關(guān)技術(shù)搬到天上，如電控電機(jī)技術(shù)，垂直起降技術(shù)等，降低了無(wú)人機(jī)和固定翼飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)的技術(shù)門檻，使得飛行器制造變得更容易。之后，需要新技術(shù)、新材料與新應(yīng)用相結(jié)合，類似于新能源汽車的發(fā)展思路，因此國(guó)家將其定義為新質(zhì)生產(chǎn)力。 從工信部賽迪研究院發(fā)布的《中國(guó)低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究報(bào)告（2024）》數(shù)據(jù)來(lái)看，市場(chǎng)潛力巨大。2023年中國(guó)低空經(jīng)濟(jì)規(guī)模為5059.5億元，增速高達(dá)33.8%。預(yù)測(cè)到2035年，銷售額可能達(dá)到2萬(wàn)億元到3萬(wàn)億元。市場(chǎng)到底有多大，我們可以做一個(gè)假設(shè)，假設(shè)利潤(rùn)約是4000億，按照20倍的市盈率計(jì)算，市值應(yīng)在8萬(wàn)億元到10萬(wàn)億元之間。如此龐大的市值將怎樣拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)？ 這不僅僅是一個(gè)新興行業(yè)，更代表著巨大的時(shí)代紅利和龐大的市場(chǎng)。在這樣的市值體量下，頭部公司有著巨大的發(fā)展?jié)摿?。若能占?jù)類似寧德時(shí)代那樣的市場(chǎng)份額，即便只是百分之二三十，或十幾，也有可能成長(zhǎng)為市值上萬(wàn)億元的巨頭企業(yè)。 低空經(jīng)濟(jì)如何投資？總的來(lái)看，技術(shù)成熟，市場(chǎng)潛在規(guī)模以及國(guó)家政策推動(dòng)，使得低空經(jīng)濟(jì)步入爆發(fā)期。2024年，低空經(jīng)濟(jì)首次被寫入政府工作報(bào)告，不少省份開(kāi)始大力推動(dòng)，企業(yè)紛紛入局。同年12月，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)設(shè)立低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展司，標(biāo)志著低空經(jīng)濟(jì)得到國(guó)家層面的高度重視。之后，全國(guó)迅速掀起發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)的熱潮。2024年被業(yè)界譽(yù)為“低空經(jīng)濟(jì)元年”。政策推動(dòng)相當(dāng)于給低空經(jīng)濟(jì)發(fā)了一張“快速通行證”。 各地政府開(kāi)始把低空經(jīng)濟(jì)納入地方政府工作計(jì)劃。以廣東省為例，政府工作報(bào)告指出：“將低空經(jīng)濟(jì)作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)培育，加快構(gòu)建低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)體系，推動(dòng)無(wú)人機(jī)、航空物流等產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展?！睆V東省對(duì)低空經(jīng)濟(jì)未來(lái)發(fā)展有明確規(guī)劃。深圳因飛行器率先應(yīng)用于實(shí)際場(chǎng)景而發(fā)展迅速，已將低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展納入條例，吸引政策和資金進(jìn)入，支持更多應(yīng)用場(chǎng)景。 浙江省政府工作報(bào)告提到：“要積極拓展低空經(jīng)濟(jì)新空間，支持通用航空和無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，打造低空經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)區(qū)。”浙江省對(duì)低空經(jīng)濟(jì)同樣重視，后續(xù)將打造試驗(yàn)區(qū)推動(dòng)低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。此外，四川省、湖北省等地的政府工作報(bào)告也提及低空經(jīng)濟(jì)。 政策層面之外，還有邏輯層面。低空經(jīng)濟(jì)有自己的投資邏輯。大致來(lái)看，首先需要有飛行器、無(wú)人機(jī)等產(chǎn)品設(shè)備；其次是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；再次是飛行保障服務(wù)；最后是實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景。 一是設(shè)備。低空經(jīng)濟(jì)需要飛行器等產(chǎn)品設(shè)備，因此需要有企業(yè)聚焦于研發(fā)系統(tǒng)、原材料及核心零部件的生產(chǎn)。目前尚無(wú)企業(yè)能做到全產(chǎn)業(yè)鏈，與汽車制造產(chǎn)業(yè)邏輯相似。比亞迪擁有超過(guò)8000家供應(yīng)商，涉及多個(gè)環(huán)節(jié)，包括鋰礦開(kāi)采、電池材料生產(chǎn)、電池制造、電機(jī)電控系統(tǒng)生產(chǎn)、車身零部件制造以及整車組裝等。每個(gè)環(huán)節(jié)都有多家供應(yīng)商參與，比亞迪才能夠獲取高質(zhì)量、低成本的原材料和零部件。 小米汽車也已經(jīng)和超過(guò)40家產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)建立了合作關(guān)系，涵蓋了電池、模擬芯片、MCU、激光雷達(dá)、功率器件、MLCC等多個(gè)領(lǐng)域。例如，電芯單體由寧德時(shí)代和比亞迪旗下的襄陽(yáng)弗迪有限公司提供，ABS制動(dòng)系統(tǒng)采用博世蘇州的ESP10，驅(qū)動(dòng)電機(jī)由蘇州匯川聯(lián)合動(dòng)力系統(tǒng)股份有限公司和聯(lián)合汽車電子有限公司提供。 低空經(jīng)濟(jì)也是同樣的道理，需了解上下游企業(yè)，哪些參與設(shè)計(jì)、生產(chǎn)或是大規(guī)模制造。例如，小鵬汽車旗下的小鵬匯天研發(fā)了“陸地航母”分體式飛行汽車，東安動(dòng)力為其提供了關(guān)鍵的增程動(dòng)力發(fā)動(dòng)機(jī)。此外，華安鑫創(chuàng)開(kāi)發(fā)了座艙顯示系統(tǒng)，佳力奇也是技術(shù)開(kāi)發(fā)合作伙伴。比亞迪也在進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)，憑借在電池技術(shù)、電機(jī)控制等方面的積累，有能力推出飛行汽車。 這和任何一個(gè)技術(shù)興起的邏輯是一樣的。而且相比半導(dǎo)體芯片，我們不占芯片研發(fā)上的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，但是在低空經(jīng)濟(jì)的核心技術(shù)——純電驅(qū)動(dòng)的多旋翼飛機(jī)，我們的企業(yè)有些優(yōu)勢(shì)。一說(shuō)到無(wú)人機(jī)，比如大疆的無(wú)人機(jī)，已經(jīng)應(yīng)用在送快遞、送外賣這些日常服務(wù)上，大疆的解決方案算是成熟的。去年首飛的載人的eVTOL飛行器，億航智能這個(gè)公司從2014年就開(kāi)始研發(fā)制造能自動(dòng)駕駛，還能載人的飛行器了。億航智能2019年就在納斯達(dá)克上市，成了全球城市空中交通行業(yè)的第一股。峰飛航空，也是我們國(guó)內(nèi)搞大型eVTOL無(wú)人駕駛飛行器比較早的企業(yè)。在純電驅(qū)動(dòng)的核心部件上，比如電機(jī)、電池、電控這三大件，國(guó)內(nèi)企業(yè)也是領(lǐng)先的，有的企業(yè)把握著核心技術(shù)。 二是基礎(chǔ)設(shè)施。包括地面系統(tǒng)設(shè)備制造，提供飛行前準(zhǔn)備、飛行中監(jiān)控及飛行后的維護(hù)等全方位服務(wù)。 三是運(yùn)營(yíng)和保障。低空經(jīng)濟(jì)需要企業(yè)運(yùn)營(yíng)和維護(hù)。雖然看似不起眼，但至關(guān)重要。負(fù)責(zé)維護(hù)航線安全和穩(wěn)定。從飛行器起降、充電到維修，每個(gè)環(huán)節(jié)都需要專門負(fù)責(zé)。雖然成長(zhǎng)性不如飛行器制造，但具有穩(wěn)定性。隨著低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展，航線運(yùn)營(yíng)與維護(hù)需求將持續(xù)增長(zhǎng)。若能將此環(huán)節(jié)標(biāo)準(zhǔn)化、連鎖化，則具有市場(chǎng)潛力。例如，山東濟(jì)南某縣已率先拍賣低空資源，特許經(jīng)營(yíng)者在特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)負(fù)責(zé)低空經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)和維護(hù)，提供飛行執(zhí)照駕培等服務(wù)。 當(dāng)然，此環(huán)節(jié)也離不開(kāi)控制系統(tǒng)?？刂葡到y(tǒng)確保飛行安全，但目前全球范圍內(nèi)低空經(jīng)濟(jì)控制系統(tǒng)處于空白狀態(tài)。誰(shuí)能夠率先研發(fā)出穩(wěn)定、高效的控制系統(tǒng)，誰(shuí)就能在這個(gè)領(lǐng)域占據(jù)先機(jī)。 四是大規(guī)模應(yīng)用。此階段更多的是市場(chǎng)需求和產(chǎn)業(yè)融合，把無(wú)人機(jī)技術(shù)和產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于物流、交通、旅游、農(nóng)業(yè)、巡檢等多個(gè)領(lǐng)域。例如，無(wú)人機(jī)送快遞、送外賣，以及深圳寶安區(qū)中心血站用無(wú)人機(jī)進(jìn)行血液運(yùn)輸?shù)取?br> 市場(chǎng)會(huì)不會(huì)無(wú)序擴(kuò)張？上述內(nèi)容是低空經(jīng)濟(jì)的整體邏輯。何時(shí)能真正發(fā)展起來(lái)？市場(chǎng)會(huì)無(wú)序擴(kuò)張、飽和嗎？目前看來(lái)，飽和還早，真正發(fā)展可能需要5年甚至10年。因?yàn)閲?guó)家政策尚不完善，工信部門與民航局需合作，發(fā)改委負(fù)責(zé)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，還需拓寬融資渠道，做好并購(gòu)整合，促進(jìn)上下游產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，政府和商業(yè)機(jī)構(gòu)需逐步參與。 哪些城市地區(qū)更適合發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)？1000米低空領(lǐng)域更適合哪些地方？現(xiàn)在首選一線城市，人口很密集，如北京、上海、深圳、武漢、蘇州、合肥、南京、廣州、成都、杭州等，都在爭(zhēng)奪低空經(jīng)濟(jì)第一城。北京市已發(fā)布《促進(jìn)低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，北京在低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域有著明確的規(guī)劃和布局。深圳無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)規(guī)模居全球之首，廣州取得全球首張低空航空器適航證。 武漢是全國(guó)首個(gè)嘗試低空客運(yùn)通勤的城市。大城市低空經(jīng)濟(jì)企業(yè)眾多，集聚頭部企業(yè)，是今后的大趨勢(shì)機(jī)會(huì)?，F(xiàn)在低空經(jīng)濟(jì)各環(huán)節(jié)串聯(lián)，需要設(shè)備、基礎(chǔ)設(shè)施、運(yùn)營(yíng)和應(yīng)用相結(jié)合，看哪些地方能串聯(lián)這些環(huán)節(jié)，才是真正的贏家。 此外，還要看產(chǎn)品和應(yīng)用、消費(fèi)者。產(chǎn)品設(shè)備方面，資本聚焦飛行器，因可大規(guī)模生產(chǎn)，類似新能源汽車，將形成大品牌。運(yùn)營(yíng)保障可能價(jià)值不高，穩(wěn)定但成長(zhǎng)性弱。 消費(fèi)者方面，若性價(jià)比高，一線城市消費(fèi)者可能會(huì)選擇這種出行方式。應(yīng)用上，一旦有技術(shù)和需求，中國(guó)應(yīng)用科技將快速推進(jìn)。很多領(lǐng)域我國(guó)應(yīng)用科技強(qiáng)大，如建設(shè)全球最大的5G網(wǎng)絡(luò)，探索5G應(yīng)用場(chǎng)景，智慧城市、自動(dòng)駕駛、遠(yuǎn)程醫(yī)療等領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，跑出了華為和中興這樣的代表性企業(yè)。低空經(jīng)濟(jì)同樣如此。 對(duì)于投資人而言，他們希望投資的企業(yè)能迅速抓住市場(chǎng)機(jī)遇，趕上風(fēng)口，成為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，并盡快實(shí)現(xiàn)商業(yè)化運(yùn)營(yíng)?？粗仄髽I(yè)的創(chuàng)新能力和市場(chǎng)執(zhí)行力，能否將夢(mèng)想轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展應(yīng)放在首位，不要懷疑中國(guó)科技企業(yè)的創(chuàng)造性?，F(xiàn)在各種約束都想限制他們，但只要解放思想，一切皆有可能。 股市投資機(jī)會(huì)：低空經(jīng)濟(jì)的投資機(jī)會(huì) 飛行器和無(wú)人機(jī)的研發(fā)與生產(chǎn)是低空經(jīng)濟(jì)的核心。投資者可以關(guān)注飛行器制造商，核心零部件供應(yīng)商，如電控電機(jī)、電池、自動(dòng)駕駛系統(tǒng)等領(lǐng)域的供應(yīng)商。新材料研發(fā)企業(yè)，輕量化材料、高強(qiáng)度復(fù)合材料等新材料的研發(fā)企業(yè)。低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為股市帶來(lái)了新的投資機(jī)會(huì)，以下是一些值得關(guān)注的上市公司： 小鵬汽車（XPEV）。作為飛行汽車領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，小鵬汽車在低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域具有巨大的發(fā)展?jié)摿Α?br> 億航智能（EH）。億航智能是全球城市空中交通行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，專注于自動(dòng)駕駛飛行器的研發(fā)與生產(chǎn)。 大疆創(chuàng)新。大疆創(chuàng)新是全球無(wú)人機(jī)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，其無(wú)人機(jī)產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于物流、農(nóng)業(yè)、巡檢等領(lǐng)域。 寧德時(shí)代（300750）。作為電池領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，寧德時(shí)代將為低空經(jīng)濟(jì)提供核心動(dòng)力支持。 作者：凱恩斯，凱恩斯，中國(guó)十大財(cái)經(jīng)自媒體人，中央電視臺(tái)財(cái)經(jīng)頻道特約評(píng)論員，《財(cái)富時(shí)代》雜志專欄作家，博客總瀏覽量超過(guò)12億，微信公眾號(hào)【凱恩斯】粉絲近二十萬(wàn)。 |
